Как мне это слинковать на masm32 ?
На TASM всё классно. В смысле, какие ключи задать.

.model small
.data
.code
mov ax, @data
mov ds, ax
start:
mov ax, 4c00h
int 21h
end start

Почему start: не на старте?
Если файл называется test.asm, то ml.exe test.asm<Enter>
ml.exe и link.exe должны быть видны в path.

Перепутал... спешил как ни как... :)

Думаю вам нужен DOS linker для MASM'а, он с MASM32 не приходит. Уверен что можно нарыть на Internet'е.

Кажется нашёл:

http://www.cecs.csulb.edu/~hill/cecs325/MASM32/BIN/LINK16.EXE

[b][/b]
ОК, попробую.